Поскольку рыночная капитализация крипторынка продолжает расти. То же самое и в различных протоколах и приложениях DeFi. Когда-то DeFi был синонимом Ethereum, а Ethereum — это то место, где мы по-прежнему наблюдаем большую часть активности в этой нише. Однако высокая плата за газ в сети Ethereum подтолкнула среднего пользователя DeFi к более доступным альтернативам.
Открытый исходный код большинства протоколов DeFi позволил удобно конкурировать за блокчейны смарт-контрактов, такие как Binance Smart Chain (BSC), чтобы воссоздать те же протоколы DeFi, которые знают и любят пользователи Ethereum. Теперь мы начинаем видеть, как эти новые протоколы-подражатели постепенно обгоняют свои эквиваленты на основе Ethereum по общей заблокированной стоимости.
Наиболее ярким примером является Pancakeswap, который ненадолго затмил Uniswap как крупнейший AMM DEX в DeFi. Это заставило многих задуматься, какой из двух вариантов (с токенами UNI и CAKE) является настоящим.
Я собираюсь сравнить и сопоставить как AMM, так и их токены, чтобы выяснить это.
Сайт Uniswap:
Сайт Pancakeswap :
Что это такое и кто их создал?
Uniswap — это AMM DEX, построенный на Ethereum. Он был создан в ноябре 2018 года инженером-механиком Хайденом Адамсом.
Хайден получил небольшое финансирование на разработку Uniswap от Паскаля Ван Хекке, известного разработчика Ethereum в 2017 году. После того, как один из его друзей представил Виталику Бутерину.
Хайден получил грант от фонда Ethereum в 2018 году на покрытие расходов на проверку кода Uniswap и стресс-тестирование смарт-контрактов. Uniswap получил 1,8 миллиона посевных инвестиций от крипто-хедж-фонда в апреле 2019 года и привлек еще 11 миллионов долларов в рамках раунда венчурного финансирования летом 2020 года. Uniswap, похоже, также привлек нераскрытую сумму от другой венчурной фирмы в начале Сентябрь 2020 года до запуска токена UNI, который вернется позже.
Pancakeswap — это AMM DEX, построенный на Binance Smart Chain. Он был создан командой анонимных разработчиков в сентябре 2020 года. Единственное финансирование, полученное Pancakeswap, похоже, было получено от Binance в рамках их фонда акселератора DeFi в размере 100000000 долларов в Binance Smart Chain.
Если мои расчеты верны, Pancakeswap получил от Binance 2,5 миллиона долларов в рамках первого раунда поддержки ликвидности для протоколов DeFi в октябре 2020 года. За этим последовали еще 240 000 долларов от Binance в виде поддержки ликвидности и вознаграждений в течение одного месяца. потом.
Как работают Uniswap и Pancakeswap?
Что касается того, что находится под капотом, Uniswap и Pancakeswap в основном идентичны. Это потому, что Pancakeswap является клоном Uniswap, а сообщение в сабреддите Ethereum показывает, что большая часть кода Pancakeswap по-прежнему ссылается на Uniswap.
Прежде, чем вы начнете крутить трусики. Вы должны знать, что это не новые протоколы DeFi с открытым исходным кодом, которые все время клонируются. Доказательства этого можно найти только в Sushiswap. Тем не менее, у Pancakeswap есть несколько функций, которых нет в Uniswap.
Для начала, в Cakeswap есть два встроенных инструмента для выращивания урожая, где вы можете ставить токены поставщика ликвидности, чтобы заработать CAKE, и стейк CAKE, чтобы заработать больше CAKE или других токенов BEP20. Годовая процентная доходность многих из этих пулов превышает 100%.
Вы можете купить лотерейные билеты, используя жетоны CAKE, чтобы получить шанс выиграть весь банк CAKE, используемый в каждом раунде лотереи, а также различные предметы коллекционирования NFT с CAKE.
В Pancakeswap даже есть что-то, что называется первоначальной фермой, которая позволяет вам обменивать токены поставщика ликвидности на токены, принадлежащие новому проекту криптовалюты. Проект получает ваш BNB, вы получаете токены, а Pancakeswap сжигает ваш CAKE.
Теперь еще одна отличная особенность Pancakeswap — это наличие геймификации за счет использования команд сообщества, списков лидеров и даже различных задач и достижений.
Сборы, пользователи и TVL
Различия между Uniswap и Pancakeswap становятся еще более очевидными при изучении других показателей. Несмотря на схожие объемы торгов, Uniswap предлагает более 1600 токенов и 2100 торговых пар. В то время как Pancakeswap предлагает только 96 токенов и 690 торговых пар.
Что касается пользователей, по данным июньской аналитики, Uniswap зарегистрировал около 1 миллиона уникальных адресов кошельков. Согласно последним статистическим данным, которые мне удалось найти, у Uniswap 300 000 пользователей в месяц. По данным радара Dapp, это почти вдвое превышает количество ежемесячных пользователей, которые Pancakeswap видели за последние 30 дней.
Что касается комиссий, то за своп на Pancakeswap взимается комиссия только 0,2% по сравнению с комиссией в размере 0,3% на Uniswap. Вся комиссия в размере 0,3% от Uniswap идет поставщикам ликвидности. В то время как только 0,17% комиссии Pancakeswap 0,2% достается LP. 0,03% от комиссии Pancakeswap 0,2% идет на финансирование их казны, которая, по-видимому, контролируется разработчиками протокола.
В казначействе Pancakeswaps в настоящее время хранится около 6 000 000 криптовалюты. Это впечатляет, но меркнет по сравнению с казначейскими кошельками, управляемыми сообществом Uniswaps, которые в совокупности содержат токены UNI на колоссальную сумму в восемь миллиардов долларов.
В документации Uniswap указано, что эта казна управляется сообществом вместе с остальной частью протокола. Следовательно, Uniswap имеет гораздо более надежный и продуманный процесс управления, чем Pancakeswap.
Удобство использования обоих обменников
Наиболее существенное различие между Uniwap и Pancakesswap — удобство использования. Поскольку Uniswap — это децентрализованное приложение, построенное на Ethereum. Чтобы использовать его, вам понадобится расширение кошелька для браузера, такое как Metamask.
Все комиссии Uniwap выплачиваются красиво, и выполнение одной сделки обойдется вам в размере от 40 до 100 долларов за газ в ETH. Сделки Uniswap также могут занимать минуты или даже часы, если вы не платите самую высокую плату за газ.
Это не очень практично для обычного человека, который совершает небольшие транзакции, и поэтому протоколы Ethereum DeFi, такие как Uniswap, используются в основном китами.
Pancakeswap также требует расширения кошелька для браузера, и, хотя он поддерживает Metamask, настройка вашего кошелька Metamask для поддержки Binance Smart Chain — непростая задача.
Остается браузерное расширение цепочки кошельков Binance, которое можно удобно связать с вашей учетной записью Binance. Это упрощает обмен активами между Binance и Pancakeswap. Это особенно полезно, так как вы можете выводить популярные криптовалюты, такие как Биткойн и Эфириум, в виде токенов BEP20, которые можно использовать в протоколах cDeFi на Binance Smart Chain.
Единственное предостережение здесь в том, что расширение браузера кошелька цепочки Binance не очень стабильно. Иногда он может отображать неверный баланс токенов или даже не обрабатывать транзакции.
Все комиссии за Pancakeswap оплачиваются в BNB, и одна сделка не будет стоить вам больше, чем несколько центов в качестве платы за газ в BNB.
В отличие от Uniswap, обмен блинчиками занимает секунды. Теперь, учитывая эти факты, довольно легко понять, почему протоколы в умной цепи Binance стали свидетелями резкого роста числа пользователей и блокировки общей стоимости.
Помимо низких комиссий и быстрых свопов, возможность конвертировать обернутые активы в Binance Smart Chain, такие как BTC и ETH, в их собственные монеты с помощью , является огромным бонусом и тем, что в настоящее время недоступно для большинства упакованных активов на Ethereum. Токеномика — вот где все становится интереснее для Pancakeswap и Uniswap.
Токеномика UNI
UNI — это токен ERC20 в блокчейне Ethereum. Хотя токен UNI в настоящее время имеет. Максимальный запас 1 миллиард. Он будет иметь уровень инфляции 2% в год после завершения четырехлетнего периода перехода прав для всех держателей токенов.
150 миллионов из первоначального предложения UNI были выделены предыдущим пользователям поставщиков ликвидности и всем, кто купил UNI Socks NFT.
430 миллионов токенов UNI были выделены казначейству Uniswap, управляемому сообществом, которое будет постепенно выпускать эти токены в соответствии с графиком, представленным здесь.
Примерно 212 миллионов токенов UNI, выделенных команде и будущим сотрудникам, соответствуют одному и тому же четырехлетнему графику передачи прав. Как и 180 миллионов UNI, выделенных инвесторам, и 6,9 миллиона UNI, выделенных консультантам.
При этом 60% токенов UNI принадлежит сообществу. Беглый взгляд на этику позволяет предположить, что значительная часть поставок UNI принадлежит китам. На 25 самых неумных подрядчиков платья приходится примерно 25% от общего объема поставок UNI.
Большинство этих UNI-китов довольно давно не перемещали свои токены. Хотя токен UNI также принадлежит почти 170 000 уникальным адресам Ethereum, только 30% первоначального предложения UNI находится в обращении на рынке. Более того, постоянное введение новых токенов, передаваемых инвесторам, консультантам и команде, может оказать негативное влияние на цену UNI во время этого бычьего рынка.
По иронии судьбы, UNI сейчас немного переоценен. Это связано с тем, что рыночная капитализация большинства токенов DeFi обычно составляет один к одному, а общая стоимость заблокирована в соответствующих протоколах.
Рыночная капитализация токена UNI более чем в два раза превышает TVL на Uniswap, и, если учесть полностью разводненную оценку, то цена единицы будет в шесть раз выше, чем его справедливая стоимость на основе этого показателя. Рыночная капитализация Uniwaps также довольно велика, что означает, что у нее меньше возможностей для роста с точки зрения числа.
Прежде чем ласты Pancake объявят о победе, они должны знать, что токен CAKE от Pancakeswap также имеет свою долю ломающих голову фактов и цифр.
Pancakeswap токеномика
CAKE — это токен BEP20 в Binance Smart Chain. У токена CAKE нет предела запаса, и он является инфляционным до 750000 CAKE в день, и это после учета блинов для различных механизмов горения. По этому узлу в документации Pancakeswaps отмечается, что разработчики AMM постоянно корректируют параметры сжигания и добавляют новые, чтобы гарантировать, что CAKE является дефляционным, а не инфляционным.
60% всех недавно выпеченных токенов CAKE идут на доходные фермы, а оставшиеся 40% идут получателям CAKE в пулах сиропа, что интересно, 9,09% CAKE, заработанных фермерами, отправляются на адрес кошелька, принадлежащий разработчикам Pancakeswaps.
Хотя документация Pancakeswaps отмечает, что любые средства, отправленные на этот адрес Dev, сжигаются, средний пост сверху указывает эту цитату. Шеф-повар продолжит периодически сжигать все собранные средства в фонд развития. Это децентрализованный подход? Вовсе нет, но это позволяет уменьшить предложение токенов пирога, что в конечном итоге приносит справедливую выгоду всем держателям токенов.
Теперь, пока мне не удалось найти разработчика, который отвечал на вопрос при сканировании BSC. Я не мог не заметить безумное количество сожженных токенов CAKE. На данный момент сожжено более 75 миллионов токенов CAKE. Это составляет чуть менее 40% текущих поставок CAKE, составляющих примерно 200 миллионов.
Еще 75 миллионов CAKE ставятся на ставку, а большая часть оставшегося предложения размещается в различных смарт-контрактах. Не более нескольких миллионов CAKE делятся между другими более чем 90 000 кошельков. В отличие от токена UNI, практически все существующие поставки технически находятся в обращении.
Тем не менее, похоже, что только небольшой процент пирога активно торгуется по сравнению с его оборотным предложением. Это потому, что заказы на биржах увеличиваются и волатильность цен.
Теперь я полагаю, что отсутствие готового к рынку предложения является причиной того, что токен CAKE так хорошо себя зарекомендовал, когда он качает, и заставляет людей бегать в горы, когда он сбрасывается.
Судя по соотношению TVL к рыночной капитализации, CAKE немного недооценен, так как его рыночная капитализация составляет лишь около половины TVL, зафиксированной на Pancakeswap. Сложность здесь в том, что новое количество токенов CAKE, выпекаемых и сжигаемых каждый день, может исказить отношение TVL к рыночной капитализации.
Если посмотреть только на цифры, у CAKE больше возможностей для роста по сравнению с UNI, потому что у него гораздо меньшая рыночная капитализация.
Если CAKE догонит UNI в таблице лидеров в ближайшем будущем. Это сработает в 4-5 раз от его текущей ценовой точки. Произойдет это или нет, похоже, зависит от того, что оба AMM планируют делать в ближайшие недели и месяцы.
Планы на будущее и потенциал DEX обменов
Согласно сообщению в блоге в конце декабря 2020 года, Uniswap планирует выпустить третью версию своего AMM где-то в этом году. Кроме того, Uniswap изучает решения для масштабирования уровня 2 для Ethereum.
Я должен отметить, что не совсем ясно, создают ли они свои собственные или планируют использовать уже существующие, такие как Loopring, OMG Network и т. Д.
Что еще более важно, Uniswap использует свою огромную казну сообщества через программу Uniswap Grants, которая официально стартовала в середине января этого года.
Вскоре после этого основатель Uniswap Хайден Адамс написал в Твиттере, чтобы напомнить всем, что в казне сообщества хранятся миллиарды долларов UNI и мертвые люди, мечтающие о том, как эти деньги следует потратить на улучшение Uniswap.
Первая волна претендентов на участие в программе United Uniswap Grants будет отобрана в конце этого месяца, а вторая волна будет отобрана в конце марта.
Ежеквартально программе Uniswap Grants в обозримом будущем выделялось токенов UNI на сумму 750 000 долларов. Бывший вдохновитель программы грантов Ethereum Кеннет Н.Г. был выбран сообществом Uniswap в качестве руководителя программы грантов Uniswap.
Pancakeswap также планирует приукрасить свой протокол в 2021 году. В то время как Pancakeswap реализовал большинство функций, отмеченных в его дорожной карте. Он еще не ввел децентрализованное кредитование и заимствование, а также торговлю другими токенами Binance Smart Chain.
Ожидается, что это произойдет где-то во втором квартале этого года. Именно тогда Pancakeswap планирует выпустить версию 2 и недавний средний пост, в котором подробно описывается версия 2. Также следует отметить, что держатели CAKE смогут голосовать за изменения скорости выпечки токена CAKE каждый месяц, не говоря уже о блинах.
Что будет внедрять реферальную программу, расширять свои усилия по геймификации и даже запускать рынок прогнозов. Pancakeswap также раскрыл свою команду из 14 человек под разными псевдонимами кроликов, поэтому неудивительно, что в команду входят бывшие сотрудники Binance.
Я закончу, сказав, что Pancakeswap намекнули в своем первоначальном объявлении о запуске, что они потенциально могут расшириться на другие сети, помимо умной сети Binance. Однако я не нашел никакой информации, предполагающей, что это произойдет в ближайшее время.
Вывод
Пора объявить победителя этого матча. Pancakeswap и Uniswap — невероятно мощные AMM, которым есть что предложить. Одна из моих самых больших претензий к Pancakeswap заключается в том, что он, похоже, сильно финансируется и находится под влиянием Binance. Многие протоколы cDeFi в рыночной цепочке Binance получили поддержку благодаря всей этой поддержке ликвидности, и некоторые из вариантов заработка на Binance, похоже, подключены непосредственно к этим протоколам.
Вероятно, поэтому рыночная капитализация токена CAKE настолько мала по сравнению с общей стоимостью, заблокированной на Pancakeswap. Большая часть этого TVL, вероятно, исходит от людей, которые пассивно вкладывают свои BNB в заработок Binance и фактически не используют протоколы на Pancakeswap.
Тем не менее, нет никаких сомнений в том, что люди активно используют Pancakeswap, и услуга моста, которую предоставляет биржа Binance, делает ее намного более удобной в использовании. Хотя токонома CAKE не очень хороша. Кажется, им становится лучше. Недавнее объявление команды Pancakeswap, которое дает держателям CAKE контроль над инфляцией, также гарантирует, что токеномика CAKE продолжит улучшаться.
Я очень рад этим предстоящим выпускам Pancakeswap. Все эти функции были скопированы из протоколов Ethereum, как и его ядро AMM DEX. Однако вы можете возразить, что универсальный магазин лучше, чем «пони с одним трюком», чем, по сути, является Uniswap с момента его запуска. Однако вскоре это должно измениться благодаря недавнему запуску программы грантов See Uniswap.
Сообщество Uniswap имеет огромные финансовые возможности и напрямую связано с некоторыми из самых талантливых разработчиков блокчейнов в мире. С точки зрения денег и рабочей силы, это больше, чем все, что Binance могла бы дать Pancakeswap.
Хотя Uniswap медлила с инновациями, конкуренция со стороны Sushiswap, а теперь и Pancakeswap, похоже, пробудила силу, с которой нужно считаться. В сфере криптовалют первопроходцы имеют преимущество, а подражатели в конечном итоге финишируют последними. Вот почему я думаю, что Uniswap станет победителем в долгосрочной перспективе.
При этом Pancakeswap явно имеет более высокие позиции в краткосрочной перспективе. У него гораздо больше возможностей для роста с точки зрения принятия пользователями и ценового действия, и он имеет необходимые финансовые стимулы, чтобы гарантировать, что оба этих показателя будут расти. Я думаю, что токен CAKE увидит некоторый взрывной рост во время этого забега, и, возможно, он может обогнать токен UNI по рыночной капитализации.
В конечном итоге это зависит от того, что Uniswap приготовит для нас своими первыми двумя раундами грантов для разработчиков. Это может привести к инновациям, которые дадут токену UNI преимущество, которого токен CAKE никогда не сможет догнать. Плюс ждём третьей версии протокола Uniswap 3.0, который обещает понижение стоимости комиссий, посмотрим.
Источник статьи https://medium.com/coinmonks/uniswap-or-pancakeswap-battle-of-the-dexs-5683a84e99f1
